IRR - beth ydyw a sut i gyfrifo yn Excel?

creu rhaglen Excel yn wreiddiol i hwyluso setlo mewn sawl maes, gan gynnwys busnes. Gan ddefnyddio ei nodweddion, gallwch berfformio cyfrifiadau cymhleth, gan gynnwys y rhagfynegiad o ddychwelyd o'r prosiectau hyn yn gyflym. Er enghraifft, Excel yn eich galluogi i yn hawdd cyfrifo IRR y prosiect. Sut i wneud hynny yn ymarferol, bydd yr erthygl hon yn dweud.

Beth yw'r IRR

Mae'r byrfodd dynodi cyfradd mewnol o ddychwelyd (IRR) prosiect buddsoddi penodol. Mae'r dangosydd hwn yn cael ei ddefnyddio yn aml at ddiben cymharu cynigion ar gyfer rhagolygon proffidioldeb a thwf. O ran niferoedd, IRR - yw'r gyfradd llog y mae ailosod y gwerth presennol pob llif arian angenrheidiol ar gyfer y prosiect buddsoddi (NPV dynodedig neu NPV) ar waith. Mae'r IRR yn uwch y mwyaf addawol yn y prosiect buddsoddi.

sut i werthuso

Cael gwybod y IRR y prosiect, gallwch benderfynu i'w redeg neu ei wrthod. Er enghraifft, os ydych yn mynd i agor busnes newydd a disgwylir i ariannu ei fenthyciadau sy'n ddyledus a gymerwyd gan y banc, yna bydd y cyfrifiad IRR i benderfynu ar y terfyn uchaf goddefadwy y gyfradd llog. Os yw cwmni yn defnyddio mwy nag un ffynhonnell o fuddsoddiad, bydd cymhariaeth o werthoedd IRR gyda'u costau yn ei gwneud yn bosibl i wneud penderfyniad gwybodus ynghylch a ddylid lansio'r prosiect. Mae cost ffynhonnell ariannu unigol gyfrifo drwy yr hyn a elwir fformiwla rhifyddol bwysoli yn ei olygu. Cafodd ei enw "cost cyfalaf" neu "Mae pris y cyfalaf uwch" (dynodi SS).

Gan ddefnyddio'r ffigur hwn, rydym wedi:

Os:

• IRR> CC, yna bydd y prosiect yn gallu cael ei lansio;
• IRR = CC, yna ni fydd y prosiect yn dod ag unrhyw elw neu golled;
• IRR

Sut i gyfrifo'r IRR â llaw

Ymhell cyn dyfodiad cyfrifiaduron GNI ei gyfrifo drwy ddatrys yr hafaliad yn gymhleth yn hytrach (gweler. Isod).

Mae'n cynnwys y gwerthoedd canlynol:

• CFT - llif arian yn ystod yr egwyl t amser;
• IC - buddsoddiadau yn ystod y cyfnod lansio'r prosiect;
• N - cyfanswm nifer yr ysbeidiau.

Heb meddalwedd arbennig i gyfrifo IRR y prosiect yn bosibl, gan ddefnyddio'r dull o brasamcan olynol neu ailadroddiad. Ar gyfer hyn cyn rhwystr yn cael eu dewis gyfradd er mwyn dod o hyd i werthoedd isafswm o NPV ar gyfer y modiwl a pherfformio brasamcanu.

Mae'r ateb gan brasamcanion olynol

Yn gyntaf oll, rhaid i chi fynd i swyddogaethau iaith. Yn y cyd-destun hwn, bydd y IRR cael eu deall cynnyrch yn r gwerth lle NPV, sef un o swyddogaethau'r r, yn dod yn sero.

Mewn geiriau eraill, IRR = r fath pan amnewidiwyd i NPV mynegiant (f (r)) yn cael ei zeroed.

Nawr rydym yn datrys y dasg llunio y dull o brasamcanion olynol.

Drwy ailadrodd ei ddeall yn gyffredin o ganlyniad i gais dro ar ôl tro o ymgyrch mathemategol. Mae gwerth y swyddogaeth a gyfrifwyd yn y cam blaenorol, y tro nesaf y mae'n dod yr un ddadl.

Mae'r IRR dangosydd yn cael ei wneud mewn 2 ran:

• cyfrifo IRR o werthoedd eithafol o gynnyrch normal A1 a r2 fel bod R1
• cyfrifo mynegai ar werthoedd r yn agos at werth IRR a gafwyd o ganlyniad i gyfrifo blaenorol.

Wrth ddatrys y broblem A1 a r2 yn cael eu dewis yn y fath fodd bod yr NPV = f (r) newid ei werth o minws i plws neu i'r gwrthwyneb o fewn yr ystod (R1, R2).

Felly mae gennym fformiwla ar gyfer cyfrifo mynegiant ffigwr IRR a ddangosir isod.

Mae'n dilyn bod i gael gwerthoedd gofynnol IRR precomputed gyfer gwahanol werthoedd o NPV% gyfradd fed.

Rhwng dangosyddion NPV, DP a SS mae y berthynas ganlynol:

• NPV os yw gwerth yn gadarnhaol, yna bydd y IRR> SS a DP> 1;
• os NPV = 0, yna bydd y IRR = MOP a DP = 1;
• os yw gwerth NPV yn negyddol, mae'r IRR

dull graffigol

Nawr eich bod yn gwybod beth ydyw a sut i gyfrifo'r IRR â llaw, mae'n werth i gael gyfarwydd â dull arall o ddatrys y broblem hon, a oedd yn un o'r rhai mwyaf poblogaidd cyn nad oedd cyfrifiaduron. Ydym yn sôn am y fersiwn graffig o'r diffiniad o IRR. Siartio ei angen i ddod o hyd i werth NPV, yn lle yn ei fformiwla ar gyfer cyfrifo gwahanol werthoedd o gyfradd ddisgownt.

Sut i gyfrifo'r IRR yn Excel

Fel y gwelwch, â llaw o hyd i'r GNI - yn anodd. Mae hyn yn gofyn rhywfaint o wybodaeth ac amser mathemategol. Mae llawer yn haws i ddysgu sut i gyfrifo'r IRR i Excel (gweler yr enghraifft. Isod).

At y diben hwn, mewn cais taenlen Microsoft swyddogaeth adeiledig yn arbennig i gyfrifo'r gyfradd disgownt mewnol - IRR, sy'n rhoi gwerth IRR dymunol o ran canran.

cystrawen

IRR (beth ydyw a sut i gyfrifo, mae angen i wybod, nid yn unig ond hefyd yn broffesiynol fenthycwyr cyffredin) yn Excel a ddynodwyd yn IRR (Gwerthoedd; Dyfalu'r).

Gadewch i ni ystyried yn fanwl y cystrawen:

• Dan gwerthoedd array deall neu gyfeiriad at y celloedd sy'n cynnwys y rhif y mae i gyfrifo'r VSD, gan ystyried holl ofynion a bennir ar gyfer y paramedr hwn.
• Y dybiaeth yw gwerth sy'n cael ei adnabod ei fod yn agos at canlyniad IRR.

Yn Microsoft Excel ar gyfer cyfrifo'r y IRR gan ddefnyddio'r dull uchod o iteriadau. Mae'n dechrau gyda gwerth o "rhagdybiaeth", ac yn cyflawni cyfrifiadau cylchol i gynhyrchu canlyniad gyda chywirdeb 0.00001%. Os bydd y adeiledig yn Nid yw HDR yn cynhyrchu canlyniad ar ôl y 20 ymdrechion, yna bydd y daenlen a gyhoeddwyd gwall werth, a ddynodwyd yn "# NUM!".

Fel y dengys arfer, yn y rhan fwyaf o achosion, nid oes angen i bennu gwerth am faint yr "rhagdybiaeth". Os yw'n cael ei hepgor, y prosesydd yn ystyried ei fod yn 0.1 (10%).

Os bydd y IRR swyddogaeth adeiledig yn dychwelyd y gwall "# NUM!" Neu os nad yw'r canlyniad yn ôl y disgwyl, mae'n bosibl i wneud y cyfrifiadau eto, ond gyda gwerth gwahanol ar gyfer y "rhagdybiaeth" y ddadl.

Penderfyniadau "Eksele": Opsiwn 1

Ceisiwch i gyfrifo'r IRR (beth ydyw a sut i gyfrifo gwerth hwn â llaw eich bod yn gwybod yn barod) gan y swyddogaeth adeiledig yn HDR. Tybiwch gennym ddata am 9 mlynedd o flaen llaw, sy'n cael eu cofnodi ar daenlen Excel.

	A	B	C	D	E
1	Cyfnod (blwyddyn) T	costau cychwynnol	incwm arian parod	llif arian	llif arian
2	0	200 000 rhwbio.	- t.	200000 t.	200000 t.
3	1	- t.	50000 t.	30000 ar t.	20000 ar t.
4	2	- t.	60000 t.	33000 t.	27000 t.
5	3	- t.	45000 t.	28,000 t.	17000 t.
6	4	- t.	50000 t.	15000 ar t.	35000 t.
7	5	- t.	53000 t.	20000 ar t.	33000 t.
8	6	- t.	47,000 t.	18000 ar t.	29000 t.
9	7	- t.	62,000 t.	25000 t.	37000 t.
10	8	- t.	70000 t.	30 000 p.	40,000 t.
11	9	- t.	64,000 t.	33000 t.	31000 t.
12				IRR	6%

Y gell gyda chyfeiriad E12 Cyflwynodd y fformiwla "= VSD. (E3: E2)" O ganlyniad i'w prosesydd tabl gais allbynnau gwerth 6%.

Penderfyniadau "Eksele": Fersiwn 2

Yn ôl y data a roddir yn yr enghraifft flaenorol, i gyfrifo'r IRR yn golygu "chwilio am atebion" aradeiledd.

Mae'n caniatáu i chi chwilio am y gwerth gorau posibl ar gyfer y IRR NPV = 0. I wneud hyn, bydd angen i chi gyfrifo'r NPV (neu'r NPV). Mae'n yn hafal i swm y llif arian gostyngol o flwyddyn i flwyddyn.

	A	B	C	D	E	F
1	Cyfnod (blwyddyn) T	costau cychwynnol	incwm arian parod	llif arian	llif arian	Llif Arian Disgownt
2	0	200000 t.	- t.	200000 t.	200000 t.
3	1	- t.	50000 t.	20 000 p.	20000 ar t.	20000 ar t.
4	2	- t.	60000 t.	20000 ar t.	27000 t.	27000 t.
5	3	- t.	45000 t.	20000 ar t.	17000 t.	17000 t.
6	4	- t.	50000 t.	20000 ar t.	35000 t.	35000 t.
7	5	- t.	53000 t.	20000 ar t.	33000 t.	33 000 p.
8	6	- t.	47,000 t.	20000 ar t.	29000 t.	29000 t.
9	7	- t.	62,000 t.	20000 ar t.	37000 t.	37000 t.
10	8	- t.	70000 t.	20000 ar t.	40,000 t.	40,000 t.
11	9	- t.	64,000 t.	20000 ar t.	31000 t.	31000 t.
12					NPV	69,000 t.
					IRR

llif arian gostyngol yn cael ei gyfrifo gan y fformiwla «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Yna, y fformiwla ar gyfer NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Nesaf, mae angen i chi ddod o hyd ar sail y optimeiddio trwy adia-ons "datryswr" yw gwerth gyfradd ddisgownt IRR y mae'r NPV y prosiect yn hafal i sero. eich bod am agor yr adran "Data" yn y brif ddewislen i gyrraedd y nod hwn a dod o hyd y swyddogaeth "Chwilio am atebion."

Yn y ffenestr sy'n ymddangos, llenwch y llinell "targed Set cell", gan nodi fformiwla cyfrifo cyfeiriad NPV, t. E. + $ F $ 16. yna:

• gwerth a ddewiswyd ar gyfer y "0" celloedd;
• y ffenestr "newidiadau cell" gwneud y paramedr + $ F $ 17, t. d. y gwerth y gyfradd mewnol o ddychwelyd.

O ganlyniad i taenlen optimization llenwi cell gwag gyda y cyfeiriad gwerth F17 y gyfradd ddisgownt. Fel y gwelir o'r tabl, mae'r canlyniad yn cyfateb i 6%, sy'n cyd-fynd â chyfrifo yr un paramedr a dderbyniwyd gan ddefnyddio'r fformiwla Excel adeiledig yn.

MIRR

Mewn rhai achosion, mae angen i gyfrifo cyfradd mewnol addasedig o ddychwelyd. Mae'n adlewyrchu IRR lleiafswm y prosiect rhag ofn y bydd ail-fuddsoddi. Mae'r fformiwla ar gyfer cyfrifo MIRR fel a ganlyn.

pan:

• MIRR - cyfradd mewnol dychwelyd y buddsoddiad;
• COFt - all-lif o arian yn ystod y cyfnod o amser y prosiect t;
• CIFt - y mewnlifiad o gyllid;
• r - gyfradd ddisgowntio, sydd yn hafal i gost gyfartalog wedi'i phwysoli o gyfalaf a fuddsoddwyd gan y WACC;
• d - Cyfradd Star% ail-fuddsoddi;
• n - nifer o gyfnodau.

MIRR Cyfrifo mewn prosesydd tabl

Gyfarwydd â'r eiddo IRR (beth ydyw a sut i gyfrifo ei werth graffigol eich bod yn gwybod yn barod), gallwch yn hawdd ddysgu sut i gyfrifo'r gyfradd mewnol addasedig o ddychwelyd i Excel.

Ar gyfer y cais daenlen hon, mae MIRR swyddogaeth arbennig a adeiledig yn. Cymryd pob yr un fath, a ystyriwyd eisoes yn enghraifft. Sut i gyfrifo'r IRR arno, mae eisoes wedi cael ei ystyried. MIRR at y tabl fel a ganlyn.

	A	B	C	D	E
1	swm y benthyciad fel canran		10%
2	lefel ail-fuddsoddi		12%
3	Cyfnod (blwyddyn) T	costau cychwynnol	incwm arian parod	llif arian	llif arian
4	0	200000 t.	- t.	200000 t.	200000 t.
5	1	- t.	50000 t.	30000 ar t.	20000 ar t.
6	2	- t.	60000 t.	33000 t.	27000 t.
7	3	- t.	45000 t.	28,000 t.	17000 t.
8	4	- t.	50000 t.	15000 ar t.	35000 t.
9	5	- t.	53000 t.	20000 ar t.	33000 t.
10	6	- t.	47,000 t.	18000 ar t.	29000 t.
11	7	- t.	62,000 t.	25000 t.	37000 t.
12	8	- t.	70000 t.	30000 ar t.	40,000 t.
13	9	- t.	64,000 t.	33000 t.	31000 t.
14				MIRR	9%

Y gell yn cael ei gyflwyno fformiwla E14 am MIRR «= MIRR (E3: E13; C1, C2)».

Manteision ac anfanteision defnyddio dangosydd cyfradd mewnol o ddychwelyd

Nid yw'r dull o amcangyfrif y rhagolygon o brosiectau drwy gyfrifo'r IRR ac o'i gymharu â gwerth y gost cyfalaf yn berffaith. Fodd bynnag, mae'n rhaid i rai o fanteision. Mae'r rhain yn cynnwys:

• Mae'r gallu i gymharu gwahanol fuddsoddiad o ran eu atyniad a defnydd effeithlon o cyfalaf a fuddsoddwyd. Er enghraifft, mae'n bosibl cynnal cymhariaeth gyda'r cynnyrch yn achos asedau rhydd-risg.
• Mae'r gallu i gymharu gwahanol prosiectau buddsoddi gyda gwahanol gorwel buddsoddiad.

Ar yr gwendidau amlwg un pryd y dangosydd hwn. Mae'r rhain yn cynnwys:

• methiant i mynegai gyfradd mewnol o ddychwelyd i adlewyrchu faint o ail-fuddsoddi yn y prosiect;
• yr anhawster o ragweld taliadau arian parod, gan fod eu gwerth yn effeithio ar lawer o ffactorau risg, asesiad gwrthrychol sy'n fwy anodd;
• methiant i adlewyrchu swm absoliwt o incwm (elw arian parod) ar werth buddsoddiadau.

Talu sylw! anfantais diwethaf Penderfynwyd drwy gadw'r dangosydd MIRR, a esbonnir yn fanwl uchod.

Gan fod y gallu i gyfrifo'r IRR gall fod yn ddefnyddiol i fenthycwyr

Yn unol â gofynion y Banc Canolog Rwsia, yr holl banciau sy'n gweithredu yn y diriogaeth y Ffederasiwn Rwsia, bydd yn dangos y gyfradd llog effeithiol (ESR). Gall cyfrifo unrhyw benthyciwr yn annibynnol. I wneud hyn bydd yn rhaid i ddefnyddio taenlen, enghraifft, Microsoft Excel, a dewis adeiledig yn HDR. Ar gyfer y canlyniadau yn yr un gell i gael ei luosi gan y taliad cyfnod T (os yn fisol, yna T = 12 os fflwroleuol, yna T = 365) heb talgrynnu.

Yn awr, os ydych yn gwybod beth yw'r gyfradd mewnol o ddychwelyd, felly os ydych yn dweud, "Am bob un o'r prosiectau canlynol, cyfrifwch y IRR», ni fyddwch yn cael unrhyw anhawster.